2月6日晚，TCL科技(000100.SZ)發(fā)布公告稱，公司名稱變更事項(xiàng)已經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)審議通過，并于近日完成了變更登記手續(xù)及公司章程的備案。公司名稱變更為“TCL科技集團(tuán)股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱變更為“TCL科技”，證券簡(jiǎn)稱啟用時(shí)間為2020年2月7日，證券代碼仍為“000100”。

　　深化核心主業(yè)同時(shí)積極開辟新賽道

　　TCL科技進(jìn)一步凸顯科技戰(zhàn)略布局

　　TCL科技在公告中稱，此次更名是為了準(zhǔn)確反映公司的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)情況，清晰闡述公司致力于全球領(lǐng)先科技企業(yè)的戰(zhàn)略定位。不難看出，這是TCL科技持續(xù)戰(zhàn)略布局升級(jí)，進(jìn)一步深化科技領(lǐng)域全球競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。

　　事實(shí)上，TCL科技的戰(zhàn)略布局升級(jí)之路早有跡可循。自2009年成立華星光電起，TCL便開始了在半導(dǎo)體顯示及材料為主的科技領(lǐng)域布局。面對(duì)當(dāng)時(shí)中國(guó)“缺芯少屏”的局面，TCL投資245億自主建設(shè)了TCL華星項(xiàng)目，成為了扭轉(zhuǎn)不利局面的領(lǐng)軍企業(yè)之一。十年來，TCL華星從追趕到引領(lǐng)，在半導(dǎo)體顯示行業(yè)中，已經(jīng)建立起了多個(gè)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，躋身全球電視面板行業(yè)前四強(qiáng)，成為了全球顯示面板領(lǐng)域的領(lǐng)跑者。

　　2019年4月，為了提高經(jīng)營(yíng)效率，滿足不同業(yè)務(wù)類型發(fā)展的需求，聚焦資源發(fā)展核心優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，TCL科技于2019年初完成重大資產(chǎn)重組，剝離了終端業(yè)務(wù)及配套業(yè)務(wù)，聚焦資源發(fā)展以TCL華星為核心的半導(dǎo)體顯示技術(shù)和材料業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為智能科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。重組后TCL華星火力全開，市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力持續(xù)提升，成為了TCL集團(tuán)的“現(xiàn)金奶牛”。據(jù)悉，重組后的TCL科技以半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)為代表的科技業(yè)務(wù)最近一期營(yíng)業(yè)收入占公司總營(yíng)業(yè)收入的57.4%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占公司總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的80.6%。

　　此外，重組后TCL科技將本著扎實(shí)穩(wěn)健的實(shí)業(yè)基因，通過自建、技術(shù)聯(lián)盟、產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資、兼并購(gòu)等各種方式，在新型顯示、半導(dǎo)體、新能源等朝陽(yáng)科技產(chǎn)業(yè)以及在高端材料、設(shè)備、工藝等驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，打造全球科技版圖的中國(guó)核心資產(chǎn)。2020年1月13日，李東生在接受騰訊新聞《一線》訪談時(shí)表示，“TCL集團(tuán)的定位是在長(zhǎng)周期、重資產(chǎn)、大投入的科技領(lǐng)域，在半導(dǎo)體顯示之外，會(huì)擇機(jī)開辟第二賽道”。2020年1月19日，TCL科技在公告中透露，計(jì)劃“進(jìn)一步鞏固半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)的規(guī)模和效率優(yōu)勢(shì)，加速產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸和產(chǎn)業(yè)橫向整合，尤其是在基礎(chǔ)材料、下一代顯示材料，以及新型工藝制程中的關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域的布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、技術(shù)和生態(tài)的全球領(lǐng)先”。

　　至此，TCL科技業(yè)務(wù)范圍已發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，“TCL集團(tuán)”已經(jīng)不再適用于重組后的上市公司。由此來看，“TCL科技”更能準(zhǔn)確定義公司的業(yè)務(wù)范圍及戰(zhàn)略路徑，有助于縮小TCL科技實(shí)際業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的認(rèn)知偏差，準(zhǔn)確反映其重組后的業(yè)務(wù)布局情況，符合其全球領(lǐng)先的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的定位。與此同時(shí)，多家券商機(jī)構(gòu)看好TCL科技背后的戰(zhàn)略升級(jí)，紛紛跟進(jìn)發(fā)布研究報(bào)告，維持或予以“買入”、“增持”評(píng)級(jí)。

　　全球面板產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)別轉(zhuǎn)移加速

　　供需漸趨平衡下大陸面板龍頭前景可期

　　TCL科技此次更名不單是其業(yè)務(wù)布局戰(zhàn)略升級(jí)水到渠成的體現(xiàn)，也是全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)型必然趨勢(shì)中的一個(gè)縮影。

　　全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和面板產(chǎn)能集中釋放帶來的產(chǎn)能過剩和價(jià)格下跌加劇了顯示面板行業(yè)的分化與洗牌，海外面板廠商虧損擴(kuò)大，大陸以TCL華星為代表的面板龍頭卻逆周期投資，并保證了相對(duì)海外廠商的盈利優(yōu)勢(shì)。

　　隨著近日韓廠LG Display宣布年內(nèi)徹底停止韓國(guó)國(guó)內(nèi)LCD電視面板的生產(chǎn)，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2020年底，韓廠退出產(chǎn)能合計(jì)將超過600K，而以2019年全球產(chǎn)能為基數(shù)這對(duì)供給端影響合計(jì)將超12%。而與此同時(shí)，中國(guó)大陸廠商近幾年卻持續(xù)進(jìn)行著LCD高世代線產(chǎn)能擴(kuò)張。目前，大陸企業(yè)已擁有全球占比最高的LCD高世代產(chǎn)能，使得經(jīng)濟(jì)切割尺寸上移，形成對(duì)其他地區(qū)低世代產(chǎn)能的降維打擊，逐步擠占低世代產(chǎn)能廠商的市場(chǎng)份額。

　　供給端行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生著巨大變化的同時(shí)，在東京奧運(yùn)會(huì)+歐洲杯的雙賽事拉動(dòng)下，終端廠商也提前備貨，應(yīng)對(duì)可以預(yù)見的換機(jī)需求。隨著行業(yè)庫(kù)存逐漸恢復(fù)到健康水位以內(nèi)，加之訂單增加的影響，2019年底以來面板價(jià)格已連續(xù)3個(gè)月企穩(wěn)。據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)最新數(shù)據(jù)顯示，1月主流尺寸價(jià)格全面上漲，預(yù)計(jì)2月價(jià)格維持上漲的趨勢(shì)。其中在高世代線具備更高切割效率的55吋、65吋大尺寸面板有著更大漲幅，以TCL華星為代表的大陸面板龍頭，依靠著全球最多的10.5/11代產(chǎn)線將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　面板行業(yè)的上一輪高點(diǎn)是2016-2017年。當(dāng)時(shí)三星退出的1條7代線對(duì)全球面板共計(jì)的影響不超過5%，而32 吋面板價(jià)格便由低點(diǎn) 52 美金上漲至高點(diǎn) 76 美金，漲幅近 50%。在2017年行業(yè)上漲周期中，TCL華星僅憑兩條8.5代線便實(shí)現(xiàn)了接近50億元的凈利潤(rùn)。

　　面板行業(yè)復(fù)蘇前景可期，更名后的TCL科技發(fā)展邏輯更加清晰，準(zhǔn)確反映公司的業(yè)務(wù)內(nèi)涵和戰(zhàn)略定位，聚焦半導(dǎo)體顯示加速科技橫縱布局驅(qū)動(dòng)發(fā)展。今年已有4條產(chǎn)線滿產(chǎn)、1條OLED線爬坡、并積極協(xié)同上下游資源開辟新賽道的TCL科技，在本輪即將到來的產(chǎn)業(yè)景氣周期的表現(xiàn)值得期待。