從去年下半年開(kāi)始，面板價(jià)格不斷上漲，一直到今年年初，整個(gè)行業(yè)迎來(lái)了史上最長(zhǎng)的漲價(jià)周期。助推漲價(jià)的原因有哪些?接下來(lái)的行情又會(huì)有怎樣的變化呢?

　　液晶面板持續(xù)漲價(jià) 主流型號(hào)價(jià)格一年內(nèi)翻番

　　面板價(jià)格是王海和同事們近來(lái)最常聊起的一個(gè)話題。去年下半年以來(lái)，液晶面板持續(xù)漲價(jià)，報(bào)價(jià)更新頻率越來(lái)越快，這對(duì)王海所在的彩電企業(yè)產(chǎn)生了不小的影響。

　　深圳創(chuàng)維-RGB電子有限公司副總裁 王海：整個(gè)行業(yè)中，面板價(jià)格的上漲還是會(huì)有一定影響。從去年7月份開(kāi)始，分尺寸來(lái)看，32吋、43吋的小尺寸大概有80%漲幅。

　　華泰證券研報(bào)顯示，截至2021年2月下旬，目前主流的32吋、43吋、55吋及65吋液晶電視面板價(jià)格，相較于2020年5月份，已經(jīng)分別上漲了119%、81%、84%和46%。

　　TCL科技集團(tuán)股份有限公司公共傳播部總經(jīng)理 胡鵬：2月份以來(lái)，面板價(jià)格的漲幅超預(yù)期。這次面板漲價(jià)，我認(rèn)為供需關(guān)系持續(xù)偏緊是主要的因素。在供給方面，主要受上游供應(yīng)鏈、玻璃基板還有電子元件持續(xù)缺貨的影響，在需求方面，主要受下游需求旺盛的影響。

　　去年以來(lái)，在海外市場(chǎng)“宅經(jīng)濟(jì)”爆發(fā)的背景下，歐美等地區(qū)彩電零售市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。而在國(guó)內(nèi)方面，電視、筆記本等產(chǎn)品需求依舊旺盛，這些因素直接拉動(dòng)了面板的出貨。目前來(lái)看，為了應(yīng)對(duì)漲價(jià)潮，面板行業(yè)下游的整機(jī)廠商備貨意愿依然比較強(qiáng)烈。

　　TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司首席執(zhí)行官 王成：面板的供應(yīng)有一定剛性，我認(rèn)為中間供不應(yīng)求的情況還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，有可能到今年的三季度甚至到四季度。

　　而在供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)面板廠商新產(chǎn)能繼續(xù)釋放、韓國(guó)廠商產(chǎn)能退出進(jìn)度等因素直接影響全球面板出貨情況。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2021年全球液晶面板實(shí)際供應(yīng)面積同比增長(zhǎng)小于5%，供需失衡或?qū)⒅泼姘鍍r(jià)格進(jìn)一步上漲。

　　華泰證券研究所電子行業(yè)組長(zhǎng) 胡劍：我們預(yù)計(jì)2021年全球總共的LCD產(chǎn)能供給將同比增長(zhǎng)3.3%，需求端的同比增長(zhǎng)將達(dá)到3.27%，行業(yè)的供需格局也有望呈現(xiàn)出緊平衡的狀態(tài)。當(dāng)前的價(jià)格水平和2017年行業(yè)的高點(diǎn)相當(dāng)，預(yù)計(jì)這一輪面板價(jià)格的上漲至少可以持續(xù)到今年的上半年，而全年的價(jià)格都有望維持在較高水平。

　　面板廠滿產(chǎn)滿銷庫(kù)存創(chuàng)新低 下游整機(jī)廠采購(gòu)壓力激增

　　面板的供需關(guān)系是判斷價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵，目前面板廠商的生產(chǎn)和出貨情況都怎么樣呢?

　　這處倉(cāng)庫(kù)是深圳一家面板生產(chǎn)企業(yè)的主倉(cāng)庫(kù)之一。去年一季度時(shí)，這里還堆滿了各種型號(hào)的面板，但自四月份起，工廠出貨越來(lái)越快，如今這里的庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到歷史最低水平。

　　TCL華星光電技術(shù)有限公司物流關(guān)務(wù)部深圳倉(cāng)儲(chǔ)科科長(zhǎng) 黃鋒：之前貨物存在倉(cāng)庫(kù)里，庫(kù)存水位最高的時(shí)候，需要在外面租庫(kù)房存貨物?，F(xiàn)在我們所有的外租倉(cāng)都已全部清空了，本廠的存貨水位也是在歷史低位。

　　在倉(cāng)庫(kù)外面，記者看到了兩三輛正在等待裝車的貨車，幾輛車的司機(jī)都已經(jīng)等待了幾個(gè)小時(shí)。對(duì)于這樣的情況，黃鋒已經(jīng)見(jiàn)怪不怪，他告訴記者，從去年下半年開(kāi)始，公司的產(chǎn)線就已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，但還是滿足不了供應(yīng)。

　　黃鋒表示，員工現(xiàn)在已經(jīng)全部到崗，24小時(shí)兩班倒。但是庫(kù)存周轉(zhuǎn)率非?？?，快到產(chǎn)品還沒(méi)生產(chǎn)出來(lái)，車已經(jīng)在等著了，相當(dāng)于零庫(kù)存。

　　面板庫(kù)存很低的還有彩電企業(yè)，原材料短缺成為他們近來(lái)的頭等煩心事兒。

　　深圳創(chuàng)維-RGB電子有限公司供應(yīng)鏈中心副總經(jīng)理 許宗怡：面板安全庫(kù)存比去年下降了30%以上，過(guò)去幾年面板產(chǎn)能是比較過(guò)剩的，所以庫(kù)存較多，供應(yīng)商希望我們多拿貨。今年?duì)顩r就完全不一樣了，要等著供應(yīng)商排好計(jì)劃。

　　催生產(chǎn)、催發(fā)貨，這樣的情況已經(jīng)在面板產(chǎn)業(yè)鏈中普遍存在，面板企業(yè)的利潤(rùn)也因此普遍提高。目前來(lái)看，我國(guó)已成為液晶面板的第一生產(chǎn)大國(guó)，而國(guó)內(nèi)的幾家龍頭企業(yè)幾乎都已經(jīng)處于滿銷滿產(chǎn)的生產(chǎn)狀態(tài)。

　　深圳市榕樹(shù)投資管理有限公司研究總監(jiān) 杜志君：2020年6月份時(shí)，按照當(dāng)時(shí)的價(jià)格，大部分面板廠都是虧損的，所以現(xiàn)在價(jià)格是在恢復(fù)。對(duì)于面板企業(yè)的整個(gè)產(chǎn)能，價(jià)格上漲的同時(shí)，如果能夠達(dá)到滿產(chǎn)，企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)非常好。

　　漲價(jià)潮代替價(jià)格戰(zhàn) 彩電廠商醞釀新一輪提價(jià)

　　在本輪面板漲價(jià)潮中，受到影響最大的就包括各大彩電整機(jī)廠，在整個(gè)春節(jié)期間，彩電銷售進(jìn)入旺季，隨著液晶面板持續(xù)提價(jià)，彩電價(jià)格會(huì)不會(huì)繼續(xù)上漲呢?

　　據(jù)了解，顯示器能夠占到一臺(tái)液晶電視成本的50%以上。對(duì)于電視企業(yè)來(lái)說(shuō)，面板價(jià)格上漲的影響不容忽視，漲幅的幅度不斷加大，電視廠商很難自我消化。

　　彩電企業(yè)成本壓力不斷增加的同時(shí)，產(chǎn)品銷售再次進(jìn)入旺季。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，與往年不同的是，春節(jié)過(guò)后，彩電市場(chǎng)并未出現(xiàn)非常明顯的降溫，熱度相較往年高了不少。

　　蘇寧易購(gòu)深圳大區(qū)視聽(tīng)多媒體經(jīng)營(yíng)部采銷總監(jiān)徐文龍表示，年貨節(jié)開(kāi)始以后，75吋及以上的大屏產(chǎn)品，銷售量增長(zhǎng)了63%，在春節(jié)以后也延續(xù)了這種旺銷的勢(shì)頭，整體銷售量，部分品牌增長(zhǎng)達(dá)到了413%。

　　在火熱的市場(chǎng)面前，一些彩電企業(yè)也快速上調(diào)產(chǎn)品零售價(jià)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月，我國(guó)彩電市場(chǎng)零售額達(dá)到33億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)17.6%;同時(shí)彩電均價(jià)也有上升，線下均價(jià)4573元，同比增長(zhǎng)22.3%。

　　徐文龍表示，去年從第三季度開(kāi)始，彩電的價(jià)格就一直在往上漲，對(duì)市場(chǎng)而言，廠家價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)沒(méi)有空間了，實(shí)際是給彩電行業(yè)帶來(lái)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)會(huì)。

　　根據(jù)國(guó)海證券研究數(shù)據(jù)，2021年一季度，我國(guó)電視廠商液晶面板采購(gòu)量預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)6%，同比增長(zhǎng)13%，二季度，廠商采購(gòu)計(jì)劃漲幅預(yù)計(jì)繼續(xù)擴(kuò)大。在面板供需持續(xù)偏緊的背景下，彩電行業(yè)正告別價(jià)格戰(zhàn)，一些彩電整機(jī)廠已經(jīng)做好進(jìn)一步提價(jià)的準(zhǔn)備。

　　深圳創(chuàng)維-RGB電子有限公司副總裁 王海：彩電價(jià)格上調(diào)對(duì)比成本會(huì)慢一拍，在終端的零售價(jià)，可能要慢一個(gè)月才能漲上去，而屏、材料的價(jià)格已經(jīng)提前漲了。

　　TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司首席執(zhí)行官 王成：客觀說(shuō)因?yàn)樯嫌卧牧系拇蠓蠞q，以及很多的關(guān)鍵材料的短缺，我們也必須要上調(diào)終端零售價(jià)格，我認(rèn)為這是現(xiàn)在全球范圍內(nèi)很多市場(chǎng)的消費(fèi)需求不斷上漲的對(duì)沖。

　　面板價(jià)格持續(xù)上行 龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)爆發(fā)

　　來(lái)源：財(cái)富動(dòng)力網(wǎng)

　　作者：彭浩

　　編者按：經(jīng)歷近一年的漲價(jià)，液晶面板的漲價(jià)潮仍在繼續(xù)。受益于產(chǎn)業(yè)回暖，多家面板企業(yè)發(fā)布的2020年年報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告顯示凈利潤(rùn)均取得大增，主要是受益于這一年多來(lái)的液晶面板價(jià)格持續(xù)上漲。

　　面板價(jià)格持續(xù)上行

　　如果用一個(gè)詞形容近一年來(lái)的面板行業(yè)，“漲價(jià)”或許最恰當(dāng)。

　　面板業(yè)在經(jīng)歷了2020年年初的“寒潮”后，從2020年中下旬開(kāi)始觸底反彈，終端電視價(jià)格也一路“水漲船高”。3月8日，奧維睿沃在發(fā)布的《3月TV面板和整機(jī)價(jià)格快報(bào)(上旬版)》中表示，受到上游材料供應(yīng)限制，市場(chǎng)維持供不應(yīng)求的狀態(tài)，面板價(jià)格繼續(xù)上漲，受成本增加的影響，彩電終端市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)提高。

　　自去年初的疫情以來(lái)，彩電行業(yè)發(fā)生了非常大的變化，特別是占據(jù)彩電成本80%的液晶面板，自去年6月就開(kāi)啟了價(jià)格上漲之路。根據(jù)Omdia的統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年11月末，55英寸4K LCD電視面板的價(jià)格短短一年內(nèi)上漲了70%達(dá)到170美元，65英寸面板的價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月維持在200美元以上，43英寸1080P LCD面板的價(jià)格首次超過(guò)100美元，32英寸也以61美元?jiǎng)?chuàng)下了近幾年的新高。

　　液晶面板的漲價(jià)潮仍在繼續(xù)。中小尺寸面板廠2月?tīng)I(yíng)收出爐，去年獲利居本土面板廠之冠的彩晶為近23.8億元，較去年同期大增135.2%，并攀上近九年同期高點(diǎn)。2月下旬，主流的32英寸、43英寸、55英寸及65英寸液晶電視面板價(jià)格，相較于2020年5月份已經(jīng)分別上漲了119%、81%、84%和46%。2021年全球液晶面板實(shí)際供應(yīng)面積同比增長(zhǎng)小于5%，供需失衡或?qū)⒅泼姘鍍r(jià)格進(jìn)一步上漲，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注京東方A、TCL科技(000100)及彩虹股份(600707)等。

　　對(duì)于電視來(lái)說(shuō)，最大的成本同時(shí)也是最重要的零件就是面板，再加上市場(chǎng)對(duì)于大面板尺寸產(chǎn)生了更加迫切的需求，65英寸以上產(chǎn)品占比25.0%，較去年同期增長(zhǎng)了6.5%。2020年全年平均尺寸52.4英寸，增長(zhǎng)了1.5英寸。去年上半年受疫情影響小尺寸需求增加，其中32英寸和43英寸表現(xiàn)搶眼;下半年面板供給緊張，55英寸出現(xiàn)缺貨，企業(yè)增加60英寸產(chǎn)品進(jìn)行50-60英寸產(chǎn)品段競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)。

　　從另一方面看，持續(xù)上漲的液晶面板價(jià)格對(duì)于頭部品牌來(lái)說(shuō)將是一次難得的機(jī)會(huì)。因?yàn)轭^部電視品牌更有能力解決面板采購(gòu)的問(wèn)題，從而拉大電視品牌之間的差距。根據(jù)奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的2020年，三星、LG、TCL、海信斬獲了全球電視品牌的TOP4，并且這四家成功搶占了全球彩電51.3%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)占比超過(guò)了一半。

　　“由于芯片、玻璃、偏光片的缺貨以及去年下半年全球的需求旺盛，面板走出了一波單邊上漲的行情”。奧維云網(wǎng)副總裁董敏分析認(rèn)為，隨著一季度需求回歸，本應(yīng)緩和的面板漲價(jià)又因?yàn)椴ＡS事故，日本地震等事故再一次加劇供需失衡。由此，董敏判斷面板價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持上漲，在今年第二季度逐漸企穩(wěn)。

　　多家面板企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)

　　近日，多家面板企業(yè)發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，京東方A、維信諾、同興達(dá)、深天馬A預(yù)計(jì)2020全年凈利潤(rùn)漲幅分別為150%至166%、120.21%至227.97%、126.13%至171.36%、74.83%至98.95%。

　　多家公司提到面板價(jià)格對(duì)業(yè)績(jī)的影響。京東方表示，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度相對(duì)去年同期較高，尤其是IT、TV類產(chǎn)品需求大幅回升，且產(chǎn)品價(jià)格自2020年年中持續(xù)上漲，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期大幅提升。TCL科技則表示，公司大尺寸顯示業(yè)務(wù)受益于產(chǎn)業(yè)回暖，主要產(chǎn)品價(jià)格自2020年第三季度持續(xù)上漲，大尺寸業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超6倍。

　　近日，TCL科技公布了更名后的首份年報(bào)。2020年，按2019年重組后同口徑，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入766.8億元，同比增長(zhǎng)33.9%;凈利潤(rùn)50.7億元，同比增長(zhǎng)42.1%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)43.9億元，同比增長(zhǎng)67.6%。為T(mén)CL科技貢獻(xiàn)最大部分業(yè)績(jī)的是從事面板業(yè)務(wù)的TCL華星。整體來(lái)看，TCL科技在第四季度有較大提升，主要受惠于全球液晶產(chǎn)品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。6月，大尺寸液晶產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始上漲，TCL華星經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)逐月提高。報(bào)告期內(nèi)，TCL華星實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入467.7億元，同比增長(zhǎng)37.6%，凈利潤(rùn)24.2億元，同比增長(zhǎng)151.1%，其中第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.6億元，同比改善21.9億元，占全年利潤(rùn)的76%。

　　自去年6月份開(kāi)始，面板價(jià)格已實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個(gè)月上漲。據(jù)WitsView報(bào)價(jià)，自2020年6月起至2021年1月上旬，65寸、55寸、43寸、32寸面板價(jià)格已分別上漲37.2%、70.9%、68.7%、103.1%;2020年5月至12月各尺寸液晶電視價(jià)格平均漲幅超過(guò)65%，行業(yè)供需格局依然偏緊。Trendforce最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月下旬面板價(jià)格仍在上漲。

　　隨著面板企業(yè)紛紛交出2020年成績(jī)單，多家面板企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。機(jī)構(gòu)表示，在行業(yè)供不應(yīng)求局面持續(xù)下，一季度面板價(jià)格上漲趨勢(shì)仍將繼續(xù)強(qiáng)化，行業(yè)景氣度將繼續(xù)上行。

　　新時(shí)代證券表示，在上游玻璃等材料緊缺、驅(qū)動(dòng)IC缺貨情況下，面板廠實(shí)際供貨將持續(xù)緊張，下游備貨也將更加積極，受疫情影響，宅經(jīng)濟(jì)和遠(yuǎn)程辦公室將繼續(xù)釋放較大需求，行業(yè)供不應(yīng)求的局面還將持續(xù)，2021年一季度將大概率淡季不淡，面板價(jià)格上行的趨勢(shì)將繼續(xù)強(qiáng)化，面板行業(yè)龍頭公司將在本輪周期中大幅受益，短期來(lái)看，去年四季度和今年一季度行業(yè)公司利潤(rùn)都將大幅增長(zhǎng)。

　　銀河證券表示，由于2年的建設(shè)期及1年的產(chǎn)能爬坡期，過(guò)往液晶面板顯示出了較強(qiáng)的周期性。隨著行業(yè)進(jìn)入成熟后期，廠商新建產(chǎn)能的意愿大幅降低。按照供需模型預(yù)測(cè)，未來(lái)三年LCD產(chǎn)能的復(fù)合增速為3.1%;LCD需求端的復(fù)合增速為6.5%左右，行業(yè)供需格局改善，周期性將明顯減弱，面板價(jià)格將維持在合理的區(qū)間，液晶面板廠商盈利能力將大幅提升。

　　液晶面板持續(xù)漲價(jià) 彩電整機(jī)價(jià)格水漲船高

　　來(lái)源：中關(guān)村在線

　　截止到2021年下旬，根據(jù)奧維睿沃發(fā)布的面板價(jià)格來(lái)看，目前主流的32英寸、43英寸、55英寸及65英寸液晶電視面板價(jià)格，相較于2020年5月份，已經(jīng)分別上漲了119%、81%、84%和46%。

　　3月面板價(jià)格

　　華泰證券研究所電子行業(yè)組長(zhǎng)胡劍表示，預(yù)計(jì)這一輪面板價(jià)格的上漲至少可以持續(xù)到今年的上半年，而全年的價(jià)格都有望維持在較高水平。目前來(lái)看，一些彩電企業(yè)已經(jīng)官方宣布提高部分產(chǎn)品零售價(jià)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月彩電均價(jià)略有上升，線下均價(jià)4573元，同比增長(zhǎng)22.3%。

　　面對(duì)這一局面，消費(fèi)者很難在以后的日子里買到曾經(jīng)勁爆價(jià)格的大屏電視，對(duì)于電視廠商而言，如何找到穩(wěn)定的面板渠道保證出貨量非常關(guān)鍵。如果有購(gòu)買需求的話，建議盡早入手。

　　LCD 面板持續(xù)漲價(jià)，2021年中國(guó)大陸產(chǎn)能將占全球近七成

　　LCD 面板

　　紫金財(cái)經(jīng)3月13日消息 自2020年以來(lái)，在海外市場(chǎng)“宅經(jīng)濟(jì)”爆發(fā)的背景下，歐美等地區(qū)彩電零售市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。而在國(guó)內(nèi)方面，電視、筆記本等產(chǎn)品需求旺盛，這些因素直接拉動(dòng)了LCD面板的漲價(jià)。從去年7月份開(kāi)始，分尺寸來(lái)看，32吋、43吋的小尺寸大概有80%漲幅。

　　在國(guó)內(nèi)，今年 1 月，我國(guó)彩電市場(chǎng)零售額達(dá)到 33 億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 17.6%;同時(shí)彩電均價(jià)也有上升，線下均價(jià) 4573 元，同比增長(zhǎng) 22.3%。

　　華泰證券研報(bào)顯示，截至2021年2月下旬，目前主流的32吋、43吋、55吋及65吋液晶電視面板價(jià)格，相較于2020年5月份，已經(jīng)分別上漲了119%、81%、84%和46%。

　　催生產(chǎn)、催發(fā)貨，這樣的情況已經(jīng)在面板產(chǎn)業(yè)鏈中普遍存在，面板企業(yè)的利潤(rùn)也因此普遍提高。

　　過(guò)去幾年中，不敵中企的低價(jià)策略，三星、LG等韓企相繼退出LCD面板領(lǐng)域;加之疫情初期需求下降，三星、松下等日韓企業(yè)相繼宣布退出LCD領(lǐng)域目前來(lái)看，我國(guó)已成為液晶面板的第一生產(chǎn)大國(guó)。

　　根據(jù)DIGITIMES 預(yù)計(jì)，2021年中國(guó)大陸大尺寸 LCD 面板產(chǎn)能將占全球68.2%。目前國(guó)內(nèi)的幾家龍頭企業(yè)幾乎都已經(jīng)處于滿銷滿產(chǎn)的生產(chǎn)狀態(tài)。

　　對(duì)于電視企業(yè)來(lái)說(shuō)，面板價(jià)格上漲的影響不容忽視，漲幅的幅度不斷加大，電視廠商很難自我消化。

　　根據(jù)國(guó)海證券研究數(shù)據(jù)，2021年一季度，我國(guó)電視廠商液晶面板采購(gòu)量預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)6%，同比增長(zhǎng)13%，二季度，廠商采購(gòu)計(jì)劃漲幅預(yù)計(jì)繼續(xù)擴(kuò)大。在面板供需持續(xù)偏緊的背景下，彩電行業(yè)正告別價(jià)格戰(zhàn)，一些彩電整機(jī)廠已經(jīng)做好進(jìn)一步提價(jià)的準(zhǔn)備。(紫金財(cái)經(jīng)綜合)

　　關(guān)于LCD面板行業(yè)的三個(gè)重磅前瞻性判斷

　　柑說(shuō)財(cái)經(jīng)

　　判斷一：面板供需緊張將貫穿2021全年，我們判斷LCD漲價(jià)將持續(xù)至2021Q3。

　　從需求端來(lái)看，TFT-LCD主要下游應(yīng)用為T(mén)V、Monitor、Notebook等，其中，TV大尺寸化是推動(dòng)TFT-LCD需求提升的主要?jiǎng)恿??？紤]到TV銷量和平均尺寸上升等因素影響，根據(jù)我們測(cè)算數(shù)據(jù)，2021年全球TV-LCD需求面積將增長(zhǎng)4.24%，從中長(zhǎng)期看，我們認(rèn)為T(mén)V、PC、車載等將驅(qū)動(dòng)LCD行業(yè)需求持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng);從供給端來(lái)看，全球面板產(chǎn)能持續(xù)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，DIGITIMES預(yù)計(jì)，2021年中國(guó)大陸大尺寸LCD面板產(chǎn)能將占全球68.2%，我們判斷未來(lái)幾年全球LCD產(chǎn)能將沒(méi)有明顯增長(zhǎng);從面板價(jià)格來(lái)看，考慮到玻璃基板和驅(qū)動(dòng)IC缺貨仍在持續(xù)，疊加面板需求端淡季不淡，整機(jī)廠庫(kù)存水位持續(xù)偏低，我們判斷TV面板漲價(jià)將延續(xù)至2021Q3，液晶面板供需緊張貫穿2021年全年。

　　判斷二：我們判斷LCD行業(yè)周期性將逐步減弱，估值中樞有望提升。

　　考慮到全球LCD面板需求增長(zhǎng)通常比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小，面板供給的集中式擴(kuò)產(chǎn)和退出，是面板周期波動(dòng)的最大影響因素。我們認(rèn)為最近幾年面板價(jià)格劇烈波動(dòng)是由于國(guó)內(nèi)面板廠商大量擴(kuò)產(chǎn)所致，當(dāng)前隨著大陸廠商高世代LCD產(chǎn)線的逐步爬坡完成以及韓國(guó)廠商逐步的退出，行業(yè)洗牌將逐步完成，競(jìng)爭(zhēng)格局有望大幅優(yōu)化。我們判斷國(guó)內(nèi)廠商后續(xù)不會(huì)有明顯擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，由于國(guó)內(nèi)廠商擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致的LCD周期波動(dòng)也會(huì)因此逐步弱化，最后的行業(yè)贏家有望迎來(lái)行業(yè)集中度提升、周期性變?nèi)鯉?lái)的行業(yè)長(zhǎng)期盈利紅利，行業(yè)估值中樞有望逐步提升。

　　判斷三：寡頭壟斷下，行業(yè)龍頭迎來(lái)盈利大時(shí)代。

　　自2020M6以來(lái)，LCD面板價(jià)格連續(xù)10個(gè)月持續(xù)上漲，面板行業(yè)龍頭業(yè)績(jī)2020Q3快速增長(zhǎng)，并預(yù)期2020Q4環(huán)比加速增長(zhǎng)。展望后續(xù)面板價(jià)格我們依然樂(lè)觀，再加上國(guó)內(nèi)全球面板廠商加速整合、折舊高峰逐步過(guò)去，我們判斷國(guó)內(nèi)面板行業(yè)龍頭將迎來(lái)盈利大時(shí)代，2021年季度業(yè)績(jī)環(huán)比將快速增長(zhǎng)。

　　綜上，液晶面板行業(yè)景氣度持續(xù)上行，我們判斷TV面板漲價(jià)態(tài)勢(shì)將延續(xù)至2021Q3，行業(yè)景氣有望貫穿全年，隨著面板行業(yè)洗牌結(jié)束，行業(yè)周期性逐漸減弱，行業(yè)盈利能力逐步提升，面板龍頭將持續(xù)受益。

　　價(jià)格補(bǔ)漲、需求高位 面板市場(chǎng)持續(xù)供不應(yīng)求狀態(tài)

　　【天極網(wǎng)家電頻道】 疫情期間，人們長(zhǎng)時(shí)間的處于居家隔離狀態(tài)，工作辦公、網(wǎng)課學(xué)習(xí)、家庭娛樂(lè)都離不開(kāi)客廳中的大屏設(shè)備，因此，電視產(chǎn)品又重新回歸到消費(fèi)者的視線中來(lái)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份，全球液晶電視面板出貨21.9M，同比增長(zhǎng)7.8%;2020年全球電視市場(chǎng)出貨量達(dá)2.47億臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.6%。

　　近日，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)奧維睿沃在發(fā)布的《3月TV面板&整機(jī)價(jià)格快報(bào)(上旬版)》中表示，全球電視終端需求繼續(xù)保持高位，整機(jī)廠商備貨積極。同時(shí)面板廠商受到上游材料供應(yīng)限制，難以滿足客戶需求，市場(chǎng)維持供不應(yīng)求的狀態(tài)，面板價(jià)格繼續(xù)上漲。

　　前期各面板廠價(jià)格漲幅出現(xiàn)分歧，近期紛紛補(bǔ)漲，受成本增加的影響，終端市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)提高。奧維睿沃預(yù)計(jì)，32英寸和39.5英寸3月上漲4美元/片，43英寸3月上漲6美元/片，50英寸、55英寸、65英寸和75英寸3月均上漲8美元/片。

　　事實(shí)上，由于受到原材料以及生產(chǎn)制造的直接影響，液晶面板的價(jià)格已經(jīng)持續(xù)上漲長(zhǎng)達(dá)半年。此前，液晶面板的價(jià)格一直處于低位狀態(tài)，這也就導(dǎo)致一眾液晶面板企業(yè)紛紛減產(chǎn)關(guān)停液晶面板生產(chǎn)線，疫情期間，液晶面板廠商又都紛紛延遲關(guān)停液晶面板生產(chǎn)，而隨著全球液晶產(chǎn)線的關(guān)閉停產(chǎn)，其產(chǎn)能逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移。

　　近些年來(lái)，我國(guó)液晶面板產(chǎn)業(yè)迅速崛起，產(chǎn)銷比列同步增長(zhǎng)，而就目前發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，“成本上漲”和“供不應(yīng)求”成為了面板行業(yè)的關(guān)鍵詞。面對(duì)著不斷上漲的面板售價(jià)以及不斷擴(kuò)大的需求，這無(wú)疑會(huì)給相關(guān)整機(jī)廠商帶來(lái)一定的壓力，同時(shí)也將影響著今年電視行業(yè)形勢(shì)的方向。